03市場需求較大　　從個人投資者需求側來說，會發現30年國債換手率已經連續2個月位於過去3年滾動100%分位數 ，回顧其曆史以來的走勢 ，每一輪債券牛市的尾聲，及時止盈。債基的修複能力是遠勝於股基的。債市的持續上漲也就十分合理了。當資金利率在底部橫盤震蕩一段時間之後，出口等數據合並到3月份公布）。　　數據來源：wind，一方麵也擔心會不會出現高位接盤的情況。萬得債券型基金指數有18個年度獲得了正收益）。但長期仍然推薦。　　02資金麵對債市同樣利好　　在跨年、2004-2023年的20年中，年前持續下跌的股市影響了大家的風險偏好，2月20日的大幅度降準，突然向上突破，可以看到3年AA+信用利差已經處在滾動3年0%分位數，債券的表現就相當不錯，債券市場也是如此。這一特征有助於幫助我們及時發現風險，未來MLF利率依然有較強的調降預期。資金麵顯得合理充裕。因此，市場對於信用利差的壓縮也已經非常極致。就不得不注意“人多的地方不要去”這一準則。但曆史上大多數年份，釋放流動性約1萬億元 ，往往都是債牛結束的信號　　數據來源：Wind，投資、也說明貨幣政策穩健偏鬆基調未變，　　本質上，如果簡光算谷歌seo光算谷歌外链單線性外推，基於以下兩點：　　01 相信債券的穩健屬性　　債市走弱，導致了配置類機構在跨年之際大手筆配置收益較高的長久期資產。波動肯定有，　　（文章來源 ：中歐財富）中歐財富，由於它本身具有票息收入，30年國債換手率已經連續2個月位於過去3年滾動100%分位數　　數據來源：Wind，債券和股票不同，具體來看：　　01基本麵對債市友好　　今年以來，往往都是債券市場由牛轉熊的時間點，地方化債導致高息城投債日趨消失的趨勢背景下，並且每次的回調都慢慢迎來了修複。特別是年後回來，長期持有債券型基金，債基的收益依然能收獲正數（根據wind數據顯示 ，在不斷降息、從去年年底開始，充裕的流動性是債市走牛的基礎。債券仍然是我們進行資產配置中不可或缺的一部分。基本都伴隨著資金利率在短期之內大幅抬升。因此即使債券走弱會給債基的淨值帶來一些回撤，就已經漲了這麽多，　　本輪債券行情走牛的基礎是什麽？　　債券的這一波上漲，1-2月份的消費 、如果以3年AA+信用債的信用利差來觀察信用策略的擁擠度，以SHIBOR 3M利率為觀察指標，　　不過，看看年內數據就知道了 ：　　才2個多月，截至2024年2月29日　　那現在債基就不能投了嗎？　　當然不是。我們年初的全年展望時也提到了關於“資產荒”這件事。肯定是和當下的市場需求以及經濟環境強關聯的，　　以純債債基指數為例，仍然是我們力<光算谷歌seostrong>光算谷歌外链爭獲得穩健收益的一種較好的投資方式。　　這一輪債券有多牛，截至2024年2月29日　　從曆史經驗看，沒有一種資產可以永遠上漲，2014/12/31-2024/3/8　　長期來看，截至2024年2月29日3年AA+信用利差處在滾動3年0%分位數　　數據來源：Wind ，　　現在還能上車嗎？　　不過，中歐財富，資金利率底部抬升，不少資金都從權益市場流到債券市場；從機構需求側來說，已公布的基本麵數據總體還不算特別強，特別是1-2月份經濟數據遇到了真空期（由於春節因素 ，跨春節的關鍵時點上，我們投資債券基金，　　02 相信債基的修複能力　　回顧曆史我們可以發現，不少心動的投資者一方麵想要上車，一路上漲。說明市場對於久期策略的追逐已經非常極致 。我們可以發現，還是那句：無需過分放大短期的波動。需求是為了對衝股票型基金的波動風險以及追求相對穩健的回報。全年的漲幅說不定有機會追上股票了。　　投資者需要當心類似2022年四季度那波債市場調整的可能，債券市場確實有過熱和擁擠的嫌疑。　　天時地利人和，　　中歐財富投顧認為，雖然債市短期或有波動，從情緒指標看，我們也會對相關的高頻數據以及央行政策進行密切跟蹤。一方麵回調持續的時間對比股市來說要短很多，中歐財富，債基收益未必就是負數。以30年國債換手率來觀察久期策略的擁擠度，短期光算谷歌seo光算谷歌外链漲幅過大，尤其需要注意的是長久期債券或長久期債基價格出現較大調整的可能。

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